注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

·       美国强劲的就业数据并不足以阻止美元下跌

·       地缘政治和风险偏好仍然是关键驱动因素。

美元周五在卖盘压力下走弱，强劲的劳动力市场报告也未能扭转这一趋势，仅减缓了下跌的步伐。4月非农就业人数增加11.5万，几乎比预期翻倍，这得益于私营部门强劲的招聘数据（+12.3万）。失业率保持在4.3%。尽管工资年同比增速从3.4%加快至3.6%，但仍低于3.8%的预期。劳动力市场并未显示出任何疲软迹象。

强劲的经济数据已推动期货市场将美联储在2026年收紧货币政策的概率从14%上调至21%。与此同时，降息预期则从12%下降至仅6%。通常情况下，这会支撑美元，但市场似乎将注意力集中在其他方面。

其中一个原因是美元作为避险资产的需求有所下降。投资者继续买入标普500指数，推动了对美国资产的需求，并营造出一种"金发姑娘"式的环境——经济增长虽放缓，但仍保持足够的韧性以支撑风险偏好。与此同时，市场也在密切关注华盛顿与德黑兰之间的谈判。

令市场失望的是，伊朗拒绝了美方的提议，并提出了自己的条件。唐纳德·特朗普认为这些条件完全不可接受，并打算恢复"坚定决心行动"。一周前，他已激怒了德黑兰，导致地缘政治冲突升级。如今，历史可能重演。此外，中东局势的升级将提振市场对美元作为避险资产的需求。

话虽如此，和平解决冲突仍有一线希望。华盛顿和德黑兰均尚未宣布不会举行谈判。此外，唐纳德·特朗普与习近平的会晤之后，有可能对伊朗施加压力——至少是心理上的压力。

油价上涨以及对4月美国通胀加速的担忧，令金价在连续数日上涨后出现回调。只要消费者物价维持高位，以美联储为首的各国央行将继续考虑加息。在这种环境下，这种无息贵金属的处境十分不利。